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玩博娱乐场网站-交银国际:新华保险全年NVB有望持平 维持买入评级

2020-01-11 12:03:58   阅读:452

玩博娱乐场网站-交银国际:新华保险全年NVB有望持平 维持买入评级

玩博娱乐场网站,交银国际发表研究报告,维持新华保险(01336)“买入”评级和50港元目标价。

报告称,预计新华保险第4季度新单保费增速将回升,全年新业务价值(NVB)持平。前3季度盈利增速放缓,前三季度新华保险实现盈利77.02亿元人民币(下同),按年增长52.8%,增速较上半年放缓26.4个百分点。第3季度盈利按年增长5.4%,保费收入按年增长12.4%,保持良好增长势头,投资收益同比下降,单季赔付支出显着增加,主要来自满期和年金给付。

报告还称,保费收入增长加快,主要是续期保费的贡献。前3季度保费收入按年增长11.3%,增速较上半年提高0.5个百分点。长期限保费收入保持平稳。前三季度十年期及以上期交保费按年下降36.5%,与上半年降幅基本一致,前三季度单季规模大致处于30-40亿元之间,分布更为均匀,但由于去年第3季度基数较大,前三季度按年增速相比上半年改善不明显,但预计第4季度增速按年将有显著提升。

报告表示,前三季度年化总投资收益率为4.8%,较上半年持平,在同业中处于较好水平,新华保险上半年压缩了债券和股票占比,增加了定期存款占比,第3季度投资收益较为稳定。

交银认为,前三季度新华保险长期限保费收入保持稳定,保费增速呈回升态势,预计第4季度在较低基数上回升力度更为显著和健康险业务保持平稳增长,上半年新业务价值按年下降8.9%,预计全年新业务价值有望持平。

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